Los mercados reaccionan con una caída ante el anuncio de compra de la unidad bancaria de Citi; analistas advierten posibles efectos negativos sobre la valoración del conglomerado.
Las acciones de Grupo México cerraron este lunes con una caída de 15.43 % en la Bolsa Mexicana de Valores, ubicándose en 135.99 pesos por título, tras el anuncio de una nueva oferta formal para adquirir el 100 % de Grupo Financiero Banamex, filial de Citigroup en México. El retroceso se produjo en medio de una sesión en la que el índice principal de la Bolsa Mexicana bajó 2.55 %.
La propuesta de Grupo México —liderado por Germán Larrea— plantea comprar Banamex en dos partes: el 25 % inicial a 0.85 veces su valor en libros, y el 75 % restante a 0.80 veces el valor en libros. La valoración total de la transacción, de acuerdo con estos múltiplos y las estimaciones de mercado, se sitúa alrededor de los 9,000 millones de dólares. Sin embargo, esta cifra es una proyección basada en las valuaciones actuales y no constituye un precio oficialmente confirmado ni comunicado por las empresas involucradas.
La oferta de Grupo México considera la posibilidad de que Fernando Chico Pardo, quien recientemente adquirió un 25 % de Banamex por aproximadamente 2,300 millones de dólares, mantenga su participación.
Citigroup ha reiterado que su estrategia preferida sigue siendo realizar una oferta pública inicial (IPO) de Banamex, pero aseguró que analizará formalmente la propuesta de Grupo México si se presenta bajo las condiciones requeridas. La presidenta Claudia Sheinbaum declaró que corresponde a Citi evaluar la oferta, sin emitir postura adicional desde el gobierno federal.
La propuesta de Grupo México enfrenta una “batalla cuesta arriba” por la complejidad regulatoria y la necesidad de múltiples aprobaciones oficiales. Además, analistas y fuentes del sector financiero advierten sobre los riesgos de valoración: la diversificación de Grupo México en el sector bancario podría aumentar el llamado “descuento por conglomerado”, fenómeno que penaliza a las empresas diversificadas en sectores muy distintos.
Hasta el momento, no se han revelado públicamente detalles sobre cómo Grupo México financiaría la adquisición ni sobre posibles sinergias operativas. La operación, además, tiene antecedentes de negociaciones previas que no prosperaron debido a condiciones regulatorias y factores de mercado.
La volatilidad generada por la noticia se da en un entorno económico internacional incierto. Ese día, el peso mexicano cerró en 18.33 por dólar, y el índice de confianza del consumidor en México descendió en septiembre, de acuerdo con datos oficiales. Tanto la Reserva Federal de Estados Unidos como el Banco de México realizaron recortes recientes a las tasas de interés.
El proceso de venta de Banamex —iniciado desde que Citigroup anunció su salida de la banca minorista en México— ha enfrentado retrasos y desafíos. El acuerdo entre Citi y Chico Pardo para la venta del 25 % de Banamex está previsto para concretarse en la segunda mitad de 2026.
Por ahora, el futuro de Banamex sigue abierto. La respuesta oficial de Citigroup a la oferta de Grupo México aún no se ha producido y los órganos regulatorios tendrán un papel clave en el desenlace. El desempeño bursátil de Grupo México y el clima de inversión en el sector financiero dependerán de la evolución de este proceso, que representa una de las mayores operaciones corporativas en la historia reciente de México. ⑧